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好意思国存储大厂好意思光科技上周公布亮眼财报，不仅最新一季事迹大幅高出市集预期，对刻下季度的揣测相同壮健。然则，这份「爆表」收货单，正突显科技硬体产业正在酝酿的一项要害变化：2026年天下存储芯片恐出现严重繁重，界限致使可能高出2020 至2021 年疫情技艺的芯片供应危急。
凭证《巴隆周刊》报导，这么的趋势对存储制造商如好意思光而言是赫然利多，但对涵盖智高手机、PC、汽车等末端产物的下旅客户来说，却可能带来成本上升与供应压力。
长久以来，存储芯片被视为高度商品化的产业，价钱与库存向来呈现剧烈轮回。好意思光、SK 海力士（SK Hynix）与电子三大存储厂，以前常常濒临营收与毛利率大起大落的情况。
以好意思光为例，在2023 司帐年度第二季，其营收年减53%，毛利率一度转为大幅负值；但最新财报露出，营收年增57%，毛利率强势回升至56%。
好意思光更预测，本季营收将年增132%，毛利率上看68%，靠拢在芯片产业中的顶尖水准。
关于固定成本畸形高的存储公司而言，一朝销售成长加快，赚钱时时会以更快速率放大。
AI 伺服器吞吃存储产能
然则，东谈主工智能（AI）投资飞腾，已打断存储产业过往的景气轮回。
AI 伺服器对存储的需求极为宏大，以英伟达的DGX GB300 伺服器机柜为例，单一系统就使用多达20TB 的高频宽存储（HBM），另搭载17TB 的DDR 存储。
而DDR 存储同期亦然智高手机、个东谈主电脑与汽车等各类电子产物不成或缺的关节芯片，进一步加重供需病笃。
凭证市调机构IDC 统计，天下伺服器市集第三季年增61%，界限达1,120 亿好意思元。
跟着AI 数据中心本钱开销快速延长，英伟达依然最大赢家，但存储芯片厂紧追在后。
由于HBM 价钱高、毛利率优渥，包含好意思光在内的存储制造商，正尽可能将产能转向HBM。
HBM抢产能，DDR愈加吃紧
好意思光已晓示，其2026司帐年度（至8月止）的HBM 产能全数售罄，2027年的订单也马上填满；SK 海力士与三星相同呈现满单状况。为了因应供应压力，好意思光致使关闭筹划多年的铺张型品牌Crucial。
尽管三大存储厂近两年本钱开销创高、积极扩产，但新晶圆厂短期内仍无法投产，难以缓解行将到来的存储繁重。
更辣手的是，HBM 制程会排挤传统DDR 产能。每分娩1GB 的HBM，约需就义3GB 的DDR，而下一代HBM 的比例还可能进一步提升。
OpenAI与英伟达加重芯片竞逐
在这场存储芯片竞赛中，OpenAI成为关节变数。
客岁10 月，OpenAI 与三星、SK 海力士签署公约，为其界限高达5,000 亿好意思元的「星际之门」（Stargate）AI 数据中心算计，预留天下跳动三分之一的存储产能，进一步压缩其他客户的获得空间。
另一方面，英伟达为缩短数据中心耗电，改在DGX GB300 中给与低功耗DDR，让AI 伺服器的存储需求，凯旋与高阶智高手机抢用换取芯片。
同期，铺张性电子市集也积极鼓动「端侧AI」，高阶手机与笔电对存储容量的需求握续攀升。
2026年恐重演疫情芯片荒
好意思光股价本年已累计上升218%，市集对其亮眼进展并不料外，但行将到来的芯片繁重，仍可能冲击合座科技产业。
分析指出，当过多需求争抢有限的存储芯片，恐重演2020 至2021 年的芯片荒。其时即使汽车需求壮健，好意思国车市年销量仍仅约1,500 万辆，远低于疫情前水准。
凭证Alphasense统计，2020 至2022 年财报电话会议中，说起「芯片供应链问题」的次数高达2,821 次，远高于近三年的459 次，市集预期联系探讨很快将再度升温。
存储价钱飙升手机市集承压
Counterpoint Research 揣测，存储价钱在第四季季增约50%，并将在2026 年上半年再上升约40%。
苹果与三星凭借界限与议价才气，仍有空间看护出货，但其他品牌恐难以承受成本压力。
Counterpoint 资深分析师Wang Yang 指出，资源有限的厂商将被动在市占率与利润率之间作念出穷苦选用。
其中，中国平价Android 手机品牌预期受创最深；就连苹果与三星，也可能透过降规其他零组件来因应。
Counterpoint 已下修预测，以为2026 年天下智高手机出货量，将因存储繁重与售价上升而下滑。
对曾历经疫情芯片荒的产业老手而言，2026 年致使2027 年，惟恐会既庄重又令东谈主报怨；而若历史熏陶可循，当存储景气回转时，修正幅度相同可能畸形惊东谈主。
https://news.cnyes.com/news/id/6283195
（起原：钜亨网 ）
*免责声明：本文由作家原创。著作骨子系作家个东谈主不雅点，半导体行业不雅察转载仅为了传达一种不同的不雅点，不代表半导体行业不雅察对该不雅点赞同或撑握，要是有任何异议，宽饶联系半导体行业不雅察。
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